早從上年開始，國務院已經(jīng)開始對房地產(chǎn)“松閘”。開春，國家計委和財政部取消建筑行業(yè)的48項“不合理收費”。4月28日，中國人民銀行以“特急件”的方式將《個人住房擔保貸款管理試行辦法》發(fā)往各商業(yè)銀行，宣布即日起執(zhí)行：貸款期限最長可達20年，貸款額度最高可達房價的70％。7月份，又將原來的6％契稅、3％典契稅和6％贈與契稅，合并為3%~5％的契稅。這些措施已經(jīng)逐漸在喚暖市場。到1998年7月，國務院做出重大決定，黨政機關一律停止實行了四十多年的實物分配福利房的做法，推行住房分配貨幣化。福利分房政策的取締，讓住房市場化的空間大大拓寬。幾乎就在同時，國務院出臺關于進一步深化城鎮(zhèn)住房制度改革“加快住房建設的通知，明確要求“加快建立和完善以經(jīng)濟適用住房為主的住房供應體系”。中國人民銀行則頒布了《個人住房貸款管理辦法》，規(guī)定了住房貸款有等額本息和等額本金兩種還款方法，允許商業(yè)銀行開展住房按揭貸款的服務。為了表示鼓勵，央行還特意安排了規(guī)模為1 000億元的住房貸款指導性計劃。這一系列配套政策的出臺，特別是允許按揭貸款和取消福利分房兩大措施，直接刺激了房地產(chǎn)業(yè)的復蘇，中國開始了長達十余年的地產(chǎn)熱，無數(shù)財富故事在這個領域中演繹。由于房地產(chǎn)業(yè)有廣泛的關聯(lián)度，特別對鋼鐵、水泥等資源性行業(yè)有很大的帶動性，因而也確實起到了復蘇經(jīng)濟的作用。復旦大學教授張軍日后評論說，“這個政策是亞洲金融危機之后改善市場需求的轉(zhuǎn)折點，其效應持續(xù)10年。消費信貸刺激了家庭的住房需求，而大規(guī)模的基礎設施建設則釋放著持續(xù)的投資品需求。大量的企業(yè)也就是在這之后開始進入投資擴張時期的。由于投資旺盛，整個經(jīng)濟對于上游基礎部門的能源和原材料的需求保持了持續(xù)的增長，這為大量地處上游的國有企業(yè)提供了有利的市場環(huán)境。”

    在1998年，政策的大拐彎對房地產(chǎn)消費的啟動效應竟是那么明顯。

    上一年，“萬通六兄弟”之一的潘石屹(博客)搞“單飛”，他買下位于北京東三環(huán)口的紅星二鍋頭廠老廠址，想要開發(fā)一個名叫現(xiàn)代城的商住樓盤。他很有創(chuàng)意地想出了一個SOHO的新地產(chǎn)概念，意思是“小型辦公，居家辦公”，樓盤設計得也很時尚，是當時京城少有的簡約風格。為了貸款，他想盡辦法找到一家大型國有銀行的當?shù)刂行虚L，酒酣耳熱間，行長對他說：“我們有政策，規(guī)定不能與私人企業(yè)家見面。我們支行在1954年時給私人農(nóng)戶借錢去買驢，結果你知道怎樣嗎？他們沒有還錢。”潘石屹(博客)聽到這里也明白行長的態(tài)度了，一時頭大如斗。樓市清淡，SOHO現(xiàn)代城推出后一直銷售委靡，潘石屹特意請來曾經(jīng)創(chuàng)辦過香港最大房地產(chǎn)代理公司利達行，并已轉(zhuǎn)戰(zhàn)北京樓市多年的鄧智仁出任項目的總策劃。鄧智仁使盡了百般手段，SOHO現(xiàn)代城的廣告和新聞日日見報，但是消費者的心就是熱不起來。到1998年11月，鄧智仁終于失去了耐心，跟潘石屹大吵一場后，心灰意冷地棄“城”而去。這個月，正是北京房地產(chǎn)銷售的淡季，潘石屹在公司內(nèi)部除了天天喊口號，也實在想不出什么新招來。就在這時，“風水”突然變了。從11月20日開始，現(xiàn)代城的銷售嗖嗖地上去了，最高的一天，賣了17套，成交額一下子就是3 000萬元。這離鄧智仁棄現(xiàn)代城而去還不到20天。潘石屹們的好日子就這樣憑空而降了。